ETN是什麼?
ETN特性及商品優勢
ETN 跟ETF的商品特性比較
商品種類 | ETF | ETN |
---|---|---|
發行機構 | 投信 | 證券商 |
集中市場交易 | 是 | 是 |
投資成本 | 低 | 低 |
持有指數成份資產 | 有 | 無 |
申購贖回機制 | 實物/現金贖回 | 現金贖回 |
到期期限 | 無 | 有 |
追蹤誤差(投資人端) | 有 | 無 |
追蹤誤差(發行者端) | 無 | 有 |
投資透明度 | 持股透明公開 | 操作不公開 |
發行人信用風險 | 無 | 有 |
收益分配 | 通常有 | 通常無 |
流動量提供者 | 由券商擔任 | 發行券商自行擔任 |
ETN指標價值之計算方法
估計指標價值(盤中)及指標價值(盤後)之計算方法:
估計指標價值
估計指標價值T = 指標價值T-1x估計每日指數因子T - 每日投資手續費T
估計每日指數因子T =即時標的指數值T /標的指數值T-1
每日投資手續費T =指標價值T-1x 每日指數因子T x年投資手續費率/365
盤後指標價值
盤後指標價值T = 指標價值T-1x 盤後每日指數因子T - 每日投資手續費T
盤後每日指數因子T =標的指數值T /標的指數值T-1
每日投資手續費T =指標價值T-1 x 每日指數因子Tx 年投資手續費率/365
估計指標價值與交易價格差異原因:
指數投資證券在於集中市場交易價格決於投資人買賣情形,可能不同於指標價值而產生折溢價情形,雖然指標價值反應標的指數漲跌,但指數投資證券實際交易價格受到諸多市場因素的影響,如標的指數成分股消息,國內政經情勢變化等因素,故使指數投資證券之指標價值與交易價格產生差異。
投資風險
投資人買賣ETN,係為具有到期日之有價證券,追蹤標的指數表現,並在證券交易市場交易,交易ETN有可能會在短時間內產生極大利潤或極大的損失,於開戶、交易前應審慎考慮自身之財務能力及經濟狀況是否適合買賣此種商品。買賣ETN非為共同基金,並不實際持有指數成分資產,而係以ETN發行人之信用作為擔保,且ETN在存續期間不另支付息值。投資人應瞭解投資可能產生之潛在風險,知悉各項風險,詳細內容請參見公開說明書。
ETN交易方式
投資人應負擔費用項目及其計算、收取方式
本指數投資證券之投資手續費於每交易日計算之指標價值中扣除,以兆豐電子菁英30報酬指數ETN為例,計算方式如下:
年投資手續費率為0.85%
每日投資手續費=指標價值T-1x(標的指數值T/標的指數值T-1 )x(年投資手續費率)/365
發行人於投資人申請賣回本指數投資證券時收取賣回手續費及賣回交易費,計算方式如下:
賣回手續費=每500,000單位收取新台幣2,000元
賣回交易費=申請賣回單位數x指標價值x賣回交易費率(0.4%)
投資人應負擔租稅之項目均依財政部有關法令辦理
證券交易稅0.1%。
證券交易所得稅:投資人於證券交易所得稅停徵期間,免納所得稅。